El FMI eleva la inflación española al 3,7% y mantiene el paro en el 9,8%
El Fondo Monetario Internacional revisa al alza la previsión de inflación para España en 2026 hasta el 3,7%, siete décimas más que en primavera, y sitúa la tasa de paro en el 9,8%, frente al 6,3% de la eurozona. El organismo confirma a España como líder de crecimiento entre las economías avanzadas con un PIB del 2,5%.
Por Inés Benítez
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha elevado su previsión de inflación para España en 2026 hasta el 3,7%, siete décimas más que en su informe de primavera, según las nuevas estimaciones publicadas este martes. La cifra supera en seis décimas el 3,1% previsto para la eurozona y sitúa a la economía española entre las que afrontan una mayor presión inflacionista dentro del área del euro.
El organismo mantiene, además, su previsión de tasa de paro en el 9,8% tanto para este año como para 2027, frente al 6,3% estimado para la eurozona en ambos ejercicios. Aunque el FMI espera una reducción respecto al 10,5% registrado en España en 2025, la brecha con los socios europeos seguirá siendo de 3,5 puntos porcentuales, lo que supone que el desempleo español se mantendrá cerca del doble de la media del área del euro.
Las proyecciones dibujan un escenario de desequilibrios persistentes: los precios crecerán más que en el conjunto de la eurozona y el paro continuará muy por encima del promedio europeo, pese al mayor dinamismo del producto interior bruto (PIB). El FMI prevé que la inflación española se modere hasta el 2,7% en 2027, frente al 2,8% proyectado para la eurozona, una ligera mejora que no compensa el deterioro de las perspectivas para el ejercicio actual.
La diferencia entre España y la eurozona resulta especialmente relevante porque muestra que el mayor crecimiento previsto para la economía española no irá acompañado de una evolución más favorable de los precios durante 2026. Mientras el PIB avanzará a un ritmo superior al de sus socios, la inflación también será más elevada.
El contexto internacional añade incertidumbre a estas previsiones. El FMI advierte de que la guerra en Oriente Próximo está generando un impacto negativo sobre la oferta, que se transmite a la economía mundial a través de unos precios energéticos más altos y volátiles. La prolongación de las hostilidades podría intensificar los costes económicos y aumentar la presión sobre los mercados de materias primas. El organismo no atribuye expresamente a un único factor la revisión de la inflación española, por lo que no cabe establecer una relación causal directa sin información adicional. Sus advertencias globales, no obstante, apuntan a que la evolución de la energía y las tensiones geopolíticas seguirán siendo elementos relevantes para las perspectivas de precios.
En paralelo, el FMI confirma a España como líder de las grandes economías avanzadas por tercer año consecutivo, con una previsión de crecimiento del 2,5% en 2026, cuatro décimas más que en su anterior estimación. Esta cifra supera la de Estados Unidos (2,3%) y más que duplica la de la zona euro (1,1%). Para 2027, el organismo mantiene el crecimiento español en el 1,8%, sin cambios.
La institución con sede en Washington ha publicado su nueva edición del informe Perspectivas de la Economía Mundial, titulado «Resiliencia bajo presión, decisiones urgentes», en un contexto en el que la economía global se ha comportado «mejor de lo esperado» y con una «notable capacidad para absorber los shocks». La revisión al alza del PIB español es, tras la de Alemania (seis décimas, hasta un crecimiento del 1,3%), la mayor entre las economías avanzadas.
El FMI no espera que el estrecho de Ormuz, cuyo cierre es causa de gran parte de los desequilibrios que experimenta la economía global, se reabra hasta marzo de 2027, un año después de lo previsto inicialmente. Esta circunstancia añade presión sobre los precios energéticos y las cadenas de suministro, factores que podrían seguir condicionando la evolución de la inflación en España y en el conjunto de la eurozona.
El discurso que mantiene el Gobierno español es que el país seguirá avanzando a mayor ritmo que las principales economías europeas. Sin embargo, las proyecciones del FMI muestran que ese avance convivirá con una inflación superior a la media de la eurozona en 2026 y una tasa de paro que continuará muy por encima de la de sus socios, lo que refleja los desequilibrios estructurales que persisten en la economía española.
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