Bankinter apuesta por la Bolsa española con un potencial del 16% y selecciona Santander, Indra, Iberdrola y ACS
Bankinter sitúa el potencial de revalorización de la Bolsa española en el 16% para el cuarto trimestre de 2026, por encima de Europa, y destaca valores como Santander, BBVA, CaixaBank, Indra, Iberdrola, Endesa, ACS, Ferrovial, Cellnex y Aena. La entidad prevé dos subidas de tipos del BCE y la Fed hasta 2027 y un crudo en torno a 80 dólares.
Por Elena Lozano
Bankinter ha presentado su estrategia de inversión para el cuarto trimestre de 2026 con una clara apuesta por la renta variable española. La entidad estima un potencial de revalorización del 16% para el mercado nacional, superior al 11% que calcula para el conjunto de Europa y al 14% previsto para Portugal. Para Estados Unidos, el potencial se eleva hasta el 36%, impulsado principalmente por el comportamiento esperado del sector de semiconductores.
El informe de estrategia y perspectivas de Bankinter incluye una selección de valores españoles destacados en la que figuran Santander, BBVA, CaixaBank, Indra, Iberdrola, Endesa, ACS, Ferrovial, Cellnex y Aena. Entre las apuestas internacionales, la entidad ha incorporado a Nvidia, Broadcom, AMD, TSMC, ASML, Micron y Lam Research dentro del sector de semiconductores. En tecnología, mantiene su apuesta por Microsoft, Alphabet, Meta, Apple, Amazon y Netflix.
En el sector financiero, Bankinter incluye también a Unicredit, Commerzbank, Intesa Sanpaolo, Citigroup, Morgan Stanley y Bank of America. Dentro de defensa, junto a Indra, figuran Rheinmetall, Leonardo, Thales, Lockheed Martin y RTX, mientras que Vinci aparece entre las compañías de infraestructuras. Por su parte, en utilities la selección incluye a Enel, E.On, RWE y NextEra Energy.
La entidad mantiene una exposición elevada a la renta variable, respaldada por unas expectativas de crecimiento de los beneficios que considera sólidas. Entre las principales tendencias que sustentan esta visión figuran la inteligencia artificial, la electrificación y el incremento de la inversión en defensa. No obstante, Bankinter advierte de que el mercado no es inmune a los riesgos y considera que unos tipos de interés y unas primas de riesgo superiores invitan a una fase de asentamiento de las Bolsas.
El equipo de análisis liderado por Ramón Forcada considera que el balance de riesgos debería mejorar a medida que avance 2027, dado que buena parte de los escenarios exigentes en variables como el petróleo, los tipos de interés y las rentabilidades de los bonos ya estarían recogidos en las cotizaciones. En este sentido, la entidad mantiene una visión constructiva sobre la renta variable de cara a 2027, aunque contempla una posible fase de consolidación antes de que una mejora progresiva del balance de riesgos permita recuperar mayor visibilidad sobre la evolución de los activos financieros.
En materia de petróleo, Bankinter contempla una moderación del precio del crudo hacia los 80 dólares por barril a medida que se relajen las tensiones geopolíticas. Sin embargo, advierte de que una prolongación de la guerra en Oriente Medio podría mantener el precio por encima de los 100 dólares y seguir presionando al alza las rentabilidades de los bonos. Ante este escenario, su estrategia en renta fija pasa por mantener posiciones en bonos de elevada calidad crediticia y concentradas en los tramos corto y medio de la curva, con vencimientos de hasta cinco años. La entidad apuesta además por deuda pública como elemento de diversificación y por crédito corporativo de elevada calidad.
En política monetaria, Bankinter considera que tanto el Banco Central Europeo (BCE) como la Reserva Federal estadounidense (Fed) podrían acometer dos subidas de tipos hasta comienzos de 2027, frente a las tres que estaría descontando actualmente el mercado. El informe también presta especial atención a la evolución de distintas economías europeas. Bankinter destaca a Portugal como un referente dentro de Europa por combinar un crecimiento sólido con un gasto público bajo control y un balance saneado. En Reino Unido, la entidad considera que el Banco de Inglaterra debería subir los tipos de interés y que el Ejecutivo debería mantener la disciplina fiscal para preservar la estabilidad de la libra y del mercado de bonos. En Japón, prevé que continúe la normalización de la política monetaria, con nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Japón, y que el yen modere su depreciación como consecuencia de la reducción del diferencial de tipos con Europa y Estados Unidos, además de las posibles intervenciones de las autoridades. Para los mercados emergentes, en cambio, el informe apunta a un escenario caracterizado por un deterioro macroeconómico, mayores riesgos y debilidad de las divisas.
En el mercado de divisas, Bankinter considera que un ciclo económico todavía fuerte, unido a unos niveles de precios elevados y a la incertidumbre geopolítica, seguirá dando soporte al dólar frente al euro. La entidad sitúa su previsión para el cruce entre ambas monedas en un rango de entre 1,12 y 1,17 dólares por euro y considera que el conflicto en Irán constituye un factor adicional de apoyo para la divisa estadounidense.
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